写于 2018-11-02 07:04:02| 威尼斯人最新网址| 经济指标

如果齐普拉斯政府未与债权人达成协议,希腊违约者将重新恐吓市场

然而,并非所有分析师都认为不支付债务会自动导致希腊国家退出共同货币

摩根大通资产管理公司(JP Morgan Asset Management)负责管理美国投资银行的融资部门,谈判进展缓慢确实增加了某种形式违约50%的可能性

但希腊脱欧对我们的政府债券有何影响

有传染效应吗

传播以下百分之百,意大利的优势来自欧元区雅典的退出,并在三年后将我们带回来,希腊和西班牙的困难也吞噬了我们国家的债务

然而,在最糟糕的情况下,投资银行高盛(Goldman Sachs)预计,外滩和BTP之间的10年期差价将保持在低于2012年的水平,在350-400点之间

然而,在2012年夏天,十年意大利和德国外交部长之间的差异超过了500个基点的水平

如果没有希腊退欧,南欧国家(意大利,西班牙和葡萄牙)的利差将在年内继续压缩,其特点是高波动性,直到您找不到最终协议

甚至政界人士似乎也相信希腊退出欧元区的可能性令人震惊,并且不会危及布鲁塞尔的共同货币

鉴于意大利和西班牙可能在4月13日以较低的利率拍卖其他主权债券,同样的乐观情绪似乎主导市场

不仅

投资者不相信传染效应,这表现在信用违约掉期市场(保险购买者保护自己免受发行人违约风险):希腊5年期CDS的2,600个基点正在交易根据Markit的数据,这意味着雅典的市场价格将接近90%

但今天葡萄牙违约的可能性降至8.8%,西班牙降至11.5%,意大利降至13.5%

然而,在2012年,当Grexit在第一个市场受到惊吓时,整个欧洲周边国家(包括意大利)违约的可能性为40-60%

对于摩根大通资产管理公司而言,雅典违约对债券市场的影响将是有限的

即使对于荷兰投资基金Kempen专家的资本管理,希腊退出影响力(如果有的话)也不会是灾难性的

事实上,它将推迟我们的政府债券两年下跌,如果德拉吉将至少维持QE至少17个月,他们的目标是打零

今天的BTP是欧洲最大,最具流动性的欧洲债券市场,这使得它们仍然对投资者具有吸引力

雅典的违约将导致BTP延迟数周,但只要南钢将继续购买债券的量化宽松政策,一些不会阻碍游戏进入地中海政府债券的底部

BOR的利率为零,因为有人再购买